Současná struktura trhu s křemíkovým materiálem
Oct 19, 2020
K předním křemíkovým společnostem na světě nyní patří hlavně GCL-Poly, Tongwei Co., Ltd., OCI v Koreji, Wacker z Německa, Xinte Energy, Daquan v Xinjiangu, Oriental Hope, Asia Silicon Industry a Inner Mongolia Dunan atd. Most z globální výrobní kapacity je v mé zemi, CR4 může dosáhnout více než 56% a celková výrobní kapacita těchto společností může dosáhnout více než 80% celkové výrobní kapacity. Koncentrace výroby křemíkových materiálů je mnohem vyšší, než jsme si mysleli.
1. Křemíkový materiál je surovina pro výrobu křemíkových destiček
Polysilicon industry is a heavy-heavy industry. Investice 10 000 tun polykrystalického křemíku dosahuje až 1 miliardy juanů. Obecná průmyslová linka je 30 000 tun produkce. To znamená, že rozvoj polykrystalického křemíku vyžaduje počáteční investici minimálně 3 miliardy juanů, z nichž většina stojí veškeré náklady na procesní zařízení.
Čistá úroková sazba polykrystalického křemíku byla dříve velmi vysoká, ale díky technologickým inovacím a rozšiřování kapacity čistá úroková sazba postupně klesala. Před nějakým časem kvůli dopadu epidemie klesla cena polykrystalického křemíku na nejnižší úroveň v historii. Aktuální cena silikonového materiálu je 59 juanů / kg. I když je to příznivé pro další vyčištění zpětné výrobní kapacity průmyslového&# 39, cyklus nové výrobní kapacity je velmi dlouhý, což může způsobit nerovnováhu bilance dodávek silikonového materiálu v globálním měřítku během časového období, což bude přínosem pro zbývající kapacita.
2. Z pohledu nabídky a poptávky
Vnitrostátní dodávka silikonového materiálu je 620 000 tun, poptávka po silikonovém materiálu je 368 000 tun a poměr nabídky a poptávky je 1,68. Tento poměr nabídky a poptávky je relativně volný. Cena křemíkových materiálů se může v krátkém časovém období vzchopit, ale z dlouhodobého hlediska nebude nárůst velký.
Ve srovnání s jinými fotovoltaickými produkty, jako jsou křemíkové destičky, články nebo moduly a sklo, stávající technologie silikonových materiálů nevidí mnoho výkyvů a technologie je relativně stabilní. Jelikož je křemíkový materiál také považován za standardní produkt, je to pro společnosti obtížné. Prémiový prostor je generován z jeho vlastních produktových výhod a firemní zisky pocházejí hlavně z rozdílu mezi jeho vlastními náklady a mezními náklady odvětví.
Současná průměrná výrobní cena křemíkových materiálů je 65,5 juanů / kg, z toho elektřina představuje 34,9% a kovový křemík 28%. Průměrné výrobní náklady společnosti Tongwei&# 39 mohou dosáhnout 43 300 juanů / t. Je třeba říci, že Tongwei má ve srovnání s jinými společnostmi určité výhody.
3. Z hlediska obchodní struktury si myslím, že křemík je podobný sklu:
Oligarchové jsou koncentrovaní, přičemž největší podíl na trhu zaujímají přední společnosti a obchodní spolupráce s jinými společnostmi;
Doba výstavby je relativně dlouhá a vyžaduje předběžné uspořádání;
Hrubá marže je mezi ostatními fotovoltaickými produkty relativně vysoká;
Neexistují žádné zjevné technologické inovace. Rozdíl se sklem spočívá v tom, že křemíkový materiál má vyšší počáteční investici a nižší pravděpodobnost, že bude pozdě. Sklo je obchodní komodita s vysokou cenovou prémií.
Absence zjevných inovačních trendů neznamená, že v budoucnu nebude prostor pro technologické inovace. Mezi nejlepšími společnostmi se společnost GCL-Poly zavázala k technologickým inovacím zaměřením na vylepšenou technologii společnosti Siemens pro polykrystalické + FBR +, ale dosud nedosáhla desítek tisíc výstupů. Většina ostatních společností zlepšila zákon společnosti Siemens a nemá tendenci k reformám. Vzhledem k tomu, že situace GCL-Poly&# 39 nyní není příliš dobrá, není ve výzkumu a vývoji nebo expanzi příliš velká hnací síla a v této fázi není naděje na vzestup inovací technologie silikonových materiálů.
4. Výrobní kapacita
GCL-Poly má v současné době nejvyšší výrobní kapacitu, včetně 70 000 tun v Xuzhou a 48 000 tun v Xinjiangu. Na rozdíl od jiných společností se křemíkové materiály vyráběné společnostmi Poly a Daquan neprodávají, ale také se používají pro vlastní podnikání v oblasti křemíkových destiček. V roce 19 byla produkce polysilikonových materiálů 60 200 tun (výrobní kapacita Xinjiang byla plně uvolněna a míra využití kapacity v Xuzhou byla zjevně nedostatečná) a 38 800 tun bylo prodáno externě, což představuje 64,45%. Pokud se tedy podíváme pouze na prodej silikonových materiálů, má Tongwei oproti Poly konkurenční výhodu.
Protože schopnost financování Tongwei&# 39 je mnohem lepší než Poly a protože má tendenci rozšiřovat výrobu, může se výrobní kapacita Tongwei&# 39 v budoucnu umisťovat na prvním místě. Uvádí se, že jak OCI, tak Hanwha částečně pozastaví výrobu a v budoucnu bude kapacita výroby silikonového materiálu soustředěna do lokalizace, což umožní domácím společnostem s kapitálem a silou v budoucnu obsadit více podílů na trhu.
Jistější je, že náklady na novou kapacitu jsou nižší než náklady na starou kapacitu, což dává novým účastníkům na trhu určitou výhodu. Nejviditelnější překážkou pro průmysl křemíkových materiálů je investice. Protože se jedná o podnik s vysokými aktivy, vyžaduje obrovské počáteční investice. Na pozadí nejisté makroekonomie a klesajících cen křemíkových materiálů je nepravděpodobné, že v krátkodobém horizontu dojde k předjíždění zezadu. objevit.
Kromě toho nemůže být finanční kapacita silnější než kapacita přední kótované společnosti. Pokud vybuduje pouze výrobní kapacitu 120 000 juanů, nebude to mít konkurenční výhodu. Pokud jde o technické překážky, zeměpisné překážky jsou relativně nízké. Nevylučuje však vznik&„dark horses GG“, jako je Eastern Hope, který vstoupil do fotovoltaického průmyslu v roce 2013, a jeho expanze výroby je relativně rychlá. Růst každého nového účastníka však vyžaduje proces, který nám dá investorům čas na provedení adekvátního výzkumu.
Deset největších světových společností na výrobu křemíku se pomalu měnilo a čínské společnosti mají zjevné konkurenční výhody. Mezi nimi se Sichuan Yongxiang Tongwei&# 39 rychle rozrostl a očekává se, že v příštích dvou letech překoná Jiangsu Zhongneng.
Fotovoltaický průmysl je slibným průmyslovým odvětvím a křemík je hlavní surovinou pro solární panely. Na základě současného nedostatku energie pro celkovou expanzi průmyslu křemíkových materiálů a relativně silných možností financování a expanze společnosti Tongwei&# 39 bude v příštích několika letech zřejmá konkurenční výhoda společnosti Tongwei&# 39.
